Giới phân tích dự báo, với những dấu hiệu tích cực, thị trường chứng khoán sẽ khởi đầu giai đoạn phục hồi từ tháng 4/2009.
Sau khi có thêm được 2,32 điểm trong phiên giao dịch hôm thứ Năm (5/3), phiên giao dịch cuối tuần qua (thứ Sáu, ngày 6/3), chỉ số VN – Index lại quay đầu giảm nhẹ (mất 0,98 điểm), còn 245,7 điểm. Thị trường chứng khoán vẫn đang cố gắng, chật vật để với tới mốc 250 điểm.
Về diễn biến này, Phòng phân tích Công ty Chứng khoán Habubank (HBBS) nhận định, tính chất quán tính của tâm lý sẽ làm thị trường tiếp tục giảm và VN - Index có thể đang xoay quanh vùng đáy.
Đây chính là cơ hội để đầu tư trước khi thị trường quay đầu hồi phục. Theo các chuyên gia của HBBS, về trung và dài hạn, có nhiều cơ sở để tin tưởng vào sự phục hồi của thị trường chứng khoán.
Thứ nhất, các biện pháp kích cầu của Chính phủ nhằm tăng tiêu dùng và kích thích sản xuất đã cho thấy đang mang lại những tác động ban đầu. Riêng gói kích thích 1 tỷ USD hỗ trợ doanh nghiệp thông qua giảm 4% lãi suất và chính sách giảm lãi suất nói chung, được xem có nhiều tác động tốt, bởi gửi tiết kiệm sẽ không còn hấp dẫn so với các kênh đầu tư khác, chi phí vốn của doanh nghiệp giảm sẽ làm tăng thu nhập kỳ vọng trên cổ phiếu…
Đó là những nhân tố được xem là có thể làm tăng giá chứng khoán. Với độ trễ nhất định, chính sách kích cầu có thể cho thấy rõ tác dụng từ quý III/2009.
Thứ hai, nguồn vốn ngoại trên thị trường chứng khoán đến nay khá ổn định, bất chấp những dự báo về khả năng nhà đầu tư nước ngoài rút vốn khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam do kỳ vọng lợi nhuận suy giảm.
Tính đến ngày 2/3, Trung tâm Lưu ký chứng khoán đã cấp mã số giao dịch chứng khoán cho 12.838 nhà đầu tư nước ngoài, trong đó có tới 917 nhà đầu tư tổ chức. Riêng tháng 2/2009, đã có thêm 14 tổ chức và 48 cá nhân đầu tư nước ngoài được Trung tâm Lưu ký cấp mã số giao dịch chứng khoán, cho thấy, các nhà đầu tư nước ngoài đang lặng lẽ tiếp cận thị trường.
Điểm đáng chú ý nữa là, 80% dòng vốn đầu tư nước ngoài vào thị trường chứng khoán là các quỹ đóng, có thời gian hoạt động 5 – 10 năm; đây là nguồn vốn dài hạn và ổn định. Không những thế, các quỹ đầu tư nước ngoài như Dragon Capital, Vina Capital… vẫn có kế hoạch kêu gọi thêm vốn.
Thứ ba, nhìn vào tính chu kỳ của thị trường chứng khoán Việt Nam, có thể thấy đến nay, VN - Index đã trải qua 4 lần dao động theo dạng đáy lên đỉnh; sau mỗi lần suy giảm mạnh, VN - Index đều phục hồi nhanh và mức phục hồi cao hơn mức suy giảm, thời gian phục hồi ngắn hơn thời gian suy giảm.
Theo chuyên gia của HBBS, với mức dao động xoay quanh vùng đáy như hiện nay, nhà đầu tư tuỳ theo kỳ vọng lợi nhuận của mình, đã có thể tính đường mua vào.
Vậy các ngành nào có thể được lựa chọn để gửi gắm đồng vốn trong bối cảnh này? Các phân tích cơ bản chỉ ra rằng, 5 ngành hoạt động hiệu quả trong bối cảnh khó khăn là kim loại công nghiệp; khai khoáng; thiết bị, dịch vụ đăng ký và hợp tác phân phối; các dịch vụ hỗ trợ và ngành công nghiệp cơ khí.
Một số tiêu chí nhà đầu tư có thể lựa chọn để quyết định đầu tư là, doanh nghiệp có vốn hoá lớn (từ 500 tỷ đồng trở lên); tỷ lệ lợi nhuận gộp cao; hàng tồn kho thấp; tỷ trọng đầu tư tài chính/tổng tài sản thấp; lợi nhuận ròng năm 2008 tăng trưởng so với năm 2007 và lợi nhuận ròng quý IV/2008 chỉ thấp hơn so với quý IV/2007 tối đa 30%.
Dựa trên các tính toán về chu kỳ lưu thông bình quân của tiền mặt, thời gian huy động vốn trung bình trên thị trường chứng khoán, các chuyên gia nhận định, thời điểm thích hợp để đầu tư có thể là cuối tháng 4/2009 – là thời điểm ước khoảng 250 ngày trước khi hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết tạo ra lợi nhuận.
“Thị trường nhiều khả năng sẽ tích luỹ một thời gian tại vùng giá 230 – 250 điểm, sau đó những chuyển biến của nền kinh tế vĩ mô và sức bật nội lực của doanh nghiệp sẽ giúp thị trường hồi phục. Tháng 4/2009 có thể sẽ là thời điểm đầu tư tốt nhất đối với nhiều nhà đầu tư”, bà Đặng Thị Mỹ Phương, Phụ trách Phòng phân tích của HBBS nhận định.
(Theo Báo Đầu Tư)
Sau khi có thêm được 2,32 điểm trong phiên giao dịch hôm thứ Năm (5/3), phiên giao dịch cuối tuần qua (thứ Sáu, ngày 6/3), chỉ số VN – Index lại quay đầu giảm nhẹ (mất 0,98 điểm), còn 245,7 điểm. Thị trường chứng khoán vẫn đang cố gắng, chật vật để với tới mốc 250 điểm.
Về diễn biến này, Phòng phân tích Công ty Chứng khoán Habubank (HBBS) nhận định, tính chất quán tính của tâm lý sẽ làm thị trường tiếp tục giảm và VN - Index có thể đang xoay quanh vùng đáy.
Đây chính là cơ hội để đầu tư trước khi thị trường quay đầu hồi phục. Theo các chuyên gia của HBBS, về trung và dài hạn, có nhiều cơ sở để tin tưởng vào sự phục hồi của thị trường chứng khoán.
Thứ nhất, các biện pháp kích cầu của Chính phủ nhằm tăng tiêu dùng và kích thích sản xuất đã cho thấy đang mang lại những tác động ban đầu. Riêng gói kích thích 1 tỷ USD hỗ trợ doanh nghiệp thông qua giảm 4% lãi suất và chính sách giảm lãi suất nói chung, được xem có nhiều tác động tốt, bởi gửi tiết kiệm sẽ không còn hấp dẫn so với các kênh đầu tư khác, chi phí vốn của doanh nghiệp giảm sẽ làm tăng thu nhập kỳ vọng trên cổ phiếu…
Đó là những nhân tố được xem là có thể làm tăng giá chứng khoán. Với độ trễ nhất định, chính sách kích cầu có thể cho thấy rõ tác dụng từ quý III/2009.
Thứ hai, nguồn vốn ngoại trên thị trường chứng khoán đến nay khá ổn định, bất chấp những dự báo về khả năng nhà đầu tư nước ngoài rút vốn khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam do kỳ vọng lợi nhuận suy giảm.
Tính đến ngày 2/3, Trung tâm Lưu ký chứng khoán đã cấp mã số giao dịch chứng khoán cho 12.838 nhà đầu tư nước ngoài, trong đó có tới 917 nhà đầu tư tổ chức. Riêng tháng 2/2009, đã có thêm 14 tổ chức và 48 cá nhân đầu tư nước ngoài được Trung tâm Lưu ký cấp mã số giao dịch chứng khoán, cho thấy, các nhà đầu tư nước ngoài đang lặng lẽ tiếp cận thị trường.
Điểm đáng chú ý nữa là, 80% dòng vốn đầu tư nước ngoài vào thị trường chứng khoán là các quỹ đóng, có thời gian hoạt động 5 – 10 năm; đây là nguồn vốn dài hạn và ổn định. Không những thế, các quỹ đầu tư nước ngoài như Dragon Capital, Vina Capital… vẫn có kế hoạch kêu gọi thêm vốn.
Thứ ba, nhìn vào tính chu kỳ của thị trường chứng khoán Việt Nam, có thể thấy đến nay, VN - Index đã trải qua 4 lần dao động theo dạng đáy lên đỉnh; sau mỗi lần suy giảm mạnh, VN - Index đều phục hồi nhanh và mức phục hồi cao hơn mức suy giảm, thời gian phục hồi ngắn hơn thời gian suy giảm.
Theo chuyên gia của HBBS, với mức dao động xoay quanh vùng đáy như hiện nay, nhà đầu tư tuỳ theo kỳ vọng lợi nhuận của mình, đã có thể tính đường mua vào.
Vậy các ngành nào có thể được lựa chọn để gửi gắm đồng vốn trong bối cảnh này? Các phân tích cơ bản chỉ ra rằng, 5 ngành hoạt động hiệu quả trong bối cảnh khó khăn là kim loại công nghiệp; khai khoáng; thiết bị, dịch vụ đăng ký và hợp tác phân phối; các dịch vụ hỗ trợ và ngành công nghiệp cơ khí.
Một số tiêu chí nhà đầu tư có thể lựa chọn để quyết định đầu tư là, doanh nghiệp có vốn hoá lớn (từ 500 tỷ đồng trở lên); tỷ lệ lợi nhuận gộp cao; hàng tồn kho thấp; tỷ trọng đầu tư tài chính/tổng tài sản thấp; lợi nhuận ròng năm 2008 tăng trưởng so với năm 2007 và lợi nhuận ròng quý IV/2008 chỉ thấp hơn so với quý IV/2007 tối đa 30%.
Dựa trên các tính toán về chu kỳ lưu thông bình quân của tiền mặt, thời gian huy động vốn trung bình trên thị trường chứng khoán, các chuyên gia nhận định, thời điểm thích hợp để đầu tư có thể là cuối tháng 4/2009 – là thời điểm ước khoảng 250 ngày trước khi hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết tạo ra lợi nhuận.
“Thị trường nhiều khả năng sẽ tích luỹ một thời gian tại vùng giá 230 – 250 điểm, sau đó những chuyển biến của nền kinh tế vĩ mô và sức bật nội lực của doanh nghiệp sẽ giúp thị trường hồi phục. Tháng 4/2009 có thể sẽ là thời điểm đầu tư tốt nhất đối với nhiều nhà đầu tư”, bà Đặng Thị Mỹ Phương, Phụ trách Phòng phân tích của HBBS nhận định.
(Theo Báo Đầu Tư)
Posts
No comments:
Post a Comment