Quy chế tổ chức và quản lý giao dịch chứng khoán (GDCK) công ty đại chúng chưa niêm yết tại Trung tâm GDCK Hà Nội đã được Bộ Tài chính ban hành theo Quyết định 108/2008 ngày 20.11. Nhưng thị trường GDCK công ty đại chúng chưa niêm yết (viết tắt là UPCoM) vẫn chưa thể mở sớm như dự kiến.
Biên độ dao động giá là 10%
Sàn giao dịch UPCoM sẽ là nơi giao dịch khá lớn nếu đi vào hoạt động. Hiện nay đã có hơn 1.000 công ty đăng ký là công ty đại chúng với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (trong tổng số khoảng 4.000 công ty đại chúng) trong khi số lượng công ty niêm yết tại hai sàn chính thức chưa đến 400 công ty.
Chứng khoán được giao dịch trên sàn UPCoM gồm CP của công ty đại chúng chưa niêm yết hoặc đã bị hủy niêm yết tại Trung tâm GDCK Hà Nội hay Sở GDCK TP.HCM; trái phiếu chuyển đổi của công ty đại chúng chưa niêm yết hoặc hủy niêm yết. Công ty đại chúng muốn đăng ký GDCK phải đăng ký lưu ký và được một công ty chứng khoán là thành viên của Trung tâm GDCK Hà Nội cam kết hỗ trợ. Phương thức giao dịch trên sàn UPCoM theo thỏa thuận (thông thường và điện tử). Khối lượng giao dịch tối thiểu là 10 CP hoặc trái phiếu.
Nếu khối lượng giao dịch từ 100.000 CP trở lên thì được áp dụng phương thức thanh toán trực tiếp T+1; nếu khối lượng dưới 100.000 CP thì áp dụng bù trừ đa phương T+3. Riêng giao dịch trái phiếu sẽ được áp dụng thanh toán bù trừ đa phương T+1. Cũng theo bà Phạm Hoàng Lan, thời gian thông báo chấp thuận hoặc từ chối đăng ký giao dịch cho công ty đại chúng trên sàn UPCoM chỉ trong vòng 5 ngày kể từ khi nhận được hồ sơ đầy đủ và hợp lệ.
Đây là khoảng thời gian khá ngắn nếu so với thời gian trong vòng 30 ngày để xem xét hồ sơ đăng ký niêm yết chính thức trên hai sàn Hà Nội và TP.HCM hiện nay. Một điểm khác biệt nữa là công ty đại chúng trước khi tham gia thị trường bắt buộc phải ký hợp đồng cam kết hỗ trợ với một công ty chứng khoán và công ty chứng khoán này đại diện nộp hồ sơ đăng ký giao dịch tại sàn UPCoM chứ công ty không tự nộp hồ sơ như trên sàn niêm yết chính thức.
Chờ quy định tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài
Các nhà đầu tư trong nước có thể sử dụng tài khoản chứng khoán trên thị trường niêm yết cho giao dịch trên sàn UPCoM. Tuy nhiên, quy chế giao dịch quy định nhà đầu tư không được phép đồng thời vừa mua vừa bán một loại CP trong một phiên giao dịch. Đối với nhà đầu tư nước ngoài cần có mã giao dịch do Trung tâm Lưu ký chứng khoán cấp. Bà Nguyễn Hoàng Lan cho biết sau khi có quy chế giao dịch sàn UPCoM, Trung tâm GDCK Hà Nội đang gấp rút soạn thảo quy chế quản lý giao dịch cụ thể của trung tâm như đăng ký giao dịch, hủy bỏ niêm yết, công bố thông tin... Hệ thống giao dịch cho sàn UPCoM là sử dụng công nghệ giao dịch từ xa.
Sàn giao dịch UPCoM chưa mở cửa được do còn phải chờ quyết định của Thủ tướng Chính phủ quy định về tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài khi tham gia giao dịch mua bán CP trên sàn UPCoM. Hiện Trung tâm GDCK Hà Nội đưa ra nhiều mức sở hữu khác nhau từ 30% đến 40% và cao nhất là 49% như đối với CP các công ty trên sàn niêm yết chính thức. Bà Nguyễn Hoàng Lan khẳng định sàn giao dịch UPCoM sẽ tạo tính thanh khoản cho CP chưa niêm yết; tăng tính hiệu quả trong huy động vốn cho doanh nghiệp cũng như nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.
Về phía nhà đầu tư, thị trường UPCoM sẽ giảm thiểu rủi ro khi được quản lý trên cơ sở các quy định pháp lý rõ ràng, công khai. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư vẫn cho rằng một số quy định trong quy chế giao dịch như không cho phép cùng mua hoặc cùng bán một loại CP trong một phiên giao dịch cũng sẽ phần nào làm hạn chế sự linh hoạt của thị trường này... Mặc dù vậy, nhiều nhà đầu tư vẫn đang trông chờ sàn UPCoM sớm mở cửa để giao dịch CP chưa niêm yết bớt ảm đạm hơn.
* So với dự thảo năm 2007 mà Trung tâm GDCK Hà Nội đưa ra, biên độ dao động giá cổ phiếu (CP) trên sàn UPCoM là +/-20%. Còn theo quy chế của Bộ Tài chính, biên độ dao động giá chỉ còn +/- 10%. Tại hội thảo phổ biến về vấn đề này tại TP.HCM vừa qua, bà Phạm Hoàng Lan - Phó giám đốc Trung tâm GDCK Hà Nội cho biết biên độ thu hẹp là do trình độ phát triển của TTCK Việt Nam hiện nay chưa theo kịp nhiều thị trường khác. Nhưng biên độ giao dịch này cũng có thể được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước thay đổi trong thời gian thực hiện. Quy chế mới quy định thời gian giao dịch cho thị trường này từ 10 - 15 giờ các ngày làm việc trong tuần (nghỉ giữa phiên từ 11 giờ 30 - 13 giờ 30).
(Theo ThanhNien)
Biên độ dao động giá là 10%
Sàn giao dịch UPCoM sẽ là nơi giao dịch khá lớn nếu đi vào hoạt động. Hiện nay đã có hơn 1.000 công ty đăng ký là công ty đại chúng với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (trong tổng số khoảng 4.000 công ty đại chúng) trong khi số lượng công ty niêm yết tại hai sàn chính thức chưa đến 400 công ty.
Chứng khoán được giao dịch trên sàn UPCoM gồm CP của công ty đại chúng chưa niêm yết hoặc đã bị hủy niêm yết tại Trung tâm GDCK Hà Nội hay Sở GDCK TP.HCM; trái phiếu chuyển đổi của công ty đại chúng chưa niêm yết hoặc hủy niêm yết. Công ty đại chúng muốn đăng ký GDCK phải đăng ký lưu ký và được một công ty chứng khoán là thành viên của Trung tâm GDCK Hà Nội cam kết hỗ trợ. Phương thức giao dịch trên sàn UPCoM theo thỏa thuận (thông thường và điện tử). Khối lượng giao dịch tối thiểu là 10 CP hoặc trái phiếu.
Nếu khối lượng giao dịch từ 100.000 CP trở lên thì được áp dụng phương thức thanh toán trực tiếp T+1; nếu khối lượng dưới 100.000 CP thì áp dụng bù trừ đa phương T+3. Riêng giao dịch trái phiếu sẽ được áp dụng thanh toán bù trừ đa phương T+1. Cũng theo bà Phạm Hoàng Lan, thời gian thông báo chấp thuận hoặc từ chối đăng ký giao dịch cho công ty đại chúng trên sàn UPCoM chỉ trong vòng 5 ngày kể từ khi nhận được hồ sơ đầy đủ và hợp lệ.
Đây là khoảng thời gian khá ngắn nếu so với thời gian trong vòng 30 ngày để xem xét hồ sơ đăng ký niêm yết chính thức trên hai sàn Hà Nội và TP.HCM hiện nay. Một điểm khác biệt nữa là công ty đại chúng trước khi tham gia thị trường bắt buộc phải ký hợp đồng cam kết hỗ trợ với một công ty chứng khoán và công ty chứng khoán này đại diện nộp hồ sơ đăng ký giao dịch tại sàn UPCoM chứ công ty không tự nộp hồ sơ như trên sàn niêm yết chính thức.
Chờ quy định tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài
Các nhà đầu tư trong nước có thể sử dụng tài khoản chứng khoán trên thị trường niêm yết cho giao dịch trên sàn UPCoM. Tuy nhiên, quy chế giao dịch quy định nhà đầu tư không được phép đồng thời vừa mua vừa bán một loại CP trong một phiên giao dịch. Đối với nhà đầu tư nước ngoài cần có mã giao dịch do Trung tâm Lưu ký chứng khoán cấp. Bà Nguyễn Hoàng Lan cho biết sau khi có quy chế giao dịch sàn UPCoM, Trung tâm GDCK Hà Nội đang gấp rút soạn thảo quy chế quản lý giao dịch cụ thể của trung tâm như đăng ký giao dịch, hủy bỏ niêm yết, công bố thông tin... Hệ thống giao dịch cho sàn UPCoM là sử dụng công nghệ giao dịch từ xa.
Sàn giao dịch UPCoM chưa mở cửa được do còn phải chờ quyết định của Thủ tướng Chính phủ quy định về tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài khi tham gia giao dịch mua bán CP trên sàn UPCoM. Hiện Trung tâm GDCK Hà Nội đưa ra nhiều mức sở hữu khác nhau từ 30% đến 40% và cao nhất là 49% như đối với CP các công ty trên sàn niêm yết chính thức. Bà Nguyễn Hoàng Lan khẳng định sàn giao dịch UPCoM sẽ tạo tính thanh khoản cho CP chưa niêm yết; tăng tính hiệu quả trong huy động vốn cho doanh nghiệp cũng như nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.
Về phía nhà đầu tư, thị trường UPCoM sẽ giảm thiểu rủi ro khi được quản lý trên cơ sở các quy định pháp lý rõ ràng, công khai. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư vẫn cho rằng một số quy định trong quy chế giao dịch như không cho phép cùng mua hoặc cùng bán một loại CP trong một phiên giao dịch cũng sẽ phần nào làm hạn chế sự linh hoạt của thị trường này... Mặc dù vậy, nhiều nhà đầu tư vẫn đang trông chờ sàn UPCoM sớm mở cửa để giao dịch CP chưa niêm yết bớt ảm đạm hơn.
* So với dự thảo năm 2007 mà Trung tâm GDCK Hà Nội đưa ra, biên độ dao động giá cổ phiếu (CP) trên sàn UPCoM là +/-20%. Còn theo quy chế của Bộ Tài chính, biên độ dao động giá chỉ còn +/- 10%. Tại hội thảo phổ biến về vấn đề này tại TP.HCM vừa qua, bà Phạm Hoàng Lan - Phó giám đốc Trung tâm GDCK Hà Nội cho biết biên độ thu hẹp là do trình độ phát triển của TTCK Việt Nam hiện nay chưa theo kịp nhiều thị trường khác. Nhưng biên độ giao dịch này cũng có thể được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước thay đổi trong thời gian thực hiện. Quy chế mới quy định thời gian giao dịch cho thị trường này từ 10 - 15 giờ các ngày làm việc trong tuần (nghỉ giữa phiên từ 11 giờ 30 - 13 giờ 30).
(Theo ThanhNien)
Posts
No comments:
Post a Comment