TTCK các tháng cuối năm 2009 sẽ phụ thuộc khá nhiều vào tình hình kinh tế thế giới và VN.
Kết quả 10 tháng đầu năm 2009 cho thấy kinh tế Việt Nam đã không rơi vào tình trạng suy thoái so với các nền kinh tế thế giới và có những bước phục hồi khá tốt nhất là thị trường nội địa. Dự kiến với sự hồi phục của kinh tế thế giới sẽ giúp xuất khẩu tăng và giúp cho nền kinh tế tiếp tục có những động lực tăng trưởng tốt trong các tháng cuối năm.
Tuy nhiên với mức bội chi ngân sách khá cao, cán cân thanh toán vẫn đang nhập siêu và việc thu hút vốn nước ngoài (ODA, FDI) không đạt như kế hoạch sẽ là những nhân tố tiềm ẩn cho sự khó khăn về nguồn vốn đầu tư, nguy cơ lạm phát và tăng tỷ giá USD.
Qua nhận định tình hình kinh tế các tháng cuối năm 2009 cho thấy tình hình TTCK tháng 11.2009 sẽ phụ thuộc vào các nhân tố sau đây:
Nhân tố tích cực
Tình hình kinh tế thế giới khả quan. GDP quý 3 của Mỹ tăng 3,5%, Trung Quốc đạt 8,9% cho thấy các nền kinh tế lớn đã có những bước phục hồi mạnh mẽ sẽ tiếp tục kích thích TTCK thế giới và VN. Chính phủ thực hiện gói kích cầu thứ hai là yếu tố tâm lý tích cực cho thị trường. Nhiều khả năng lãi suất huy động không tăng, thậm chí giảm; tình hình bất động sản vẫn trầm lắng là nhân tố giúp nguồn tiền vẫn hướng về chứng khoán. Lợi nhuận nhiều công ty tốt, nhất là các công ty có quỹ đất thực hiện đánh giá lại và đưa vào lợi nhuận tạo xung lực cho thị trường. Tính thanh khoản cao tạo tâm lý ổn định cho nhà đầu tư với niềm tin khi cần bán sẽ bán được. Do đó sẽ không gây ra tình trạng tháo hàng ồ ạt.
Nhân tố hạn chế
Nguồn vốn cho vay chứng khoán của ngân hàng hầu như đã hết “room”. Do vậy sẽ khó có nguồn tiền mới từ ngân hàng cho vay trực tiếp vào TTCK. Các tin tốt như gói kích cầu đợt 2, kinh tế VN tăng trưởng tốt đã xuất hiện rõ ràng. Nếu phân tích đầy đủ thì sắp tới khó có sự tăng trưởng mạnh lợi nhuận của các doanh nghiệp so với kế hoạch như hồi quý 2/2009. Lợi nhuận từ hòa nhập dự phòng chứng khoán sẽ khó tăng so với quý 2/2009. Chi phí doanh nghiệp có thể tăng do giá nguyên liệu đầu vào sẽ tăng cùng với sự phục hồi của nền kinh tế thế giới, trong khi nhiều doanh nghiệp VN chưa có cải tiến đáng kể về năng suất lao động và giá trị sản phẩm. Điều này làm hạn chế lợi nhuận sản xuất kinh doanh. Thị trường bất động sản cuối năm 2009 sẽ có những bước phục hồi cũng có thể khiến một lượng tiền từ TTCK chuyển qua bất động sản. Các doanh nghiệp sẽ tăng huy động vốn cổ phần cho nhu cầu đầu tư sẽ làm nguồn cung tăng mạnh hơn cầu.
Tóm lại, nhân tố quan trọng nhất giúp thị trường tiếp tục đà tăng trong các tháng cuối năm là tính thanh khoản cao của thị trường. Tuy nhiên tính thanh khoản cao này chủ yếu do hoạt động mua - bán với chu kỳ rất ngắn 2 - 4 ngày tạo độ chu chuyển nguồn tiền lớn trong khi nguồn vốn mới sẽ khó tăng mạnh như giai đoạn quý 3, đặc biệt nguồn vốn từ ngân hàng sẽ hạn chế. Trong khi đó các yếu tố hãm đà thị trường khá rõ nét. Do vậy, khả năng trong tháng 11 thị trường sẽ khó tiếp tục đà tăng như tháng 10 và có khả năng thị trường sẽ ở mức xoay quanh mức 550 điểm.
(Theo ThanhNien)
Kết quả 10 tháng đầu năm 2009 cho thấy kinh tế Việt Nam đã không rơi vào tình trạng suy thoái so với các nền kinh tế thế giới và có những bước phục hồi khá tốt nhất là thị trường nội địa. Dự kiến với sự hồi phục của kinh tế thế giới sẽ giúp xuất khẩu tăng và giúp cho nền kinh tế tiếp tục có những động lực tăng trưởng tốt trong các tháng cuối năm.
Tuy nhiên với mức bội chi ngân sách khá cao, cán cân thanh toán vẫn đang nhập siêu và việc thu hút vốn nước ngoài (ODA, FDI) không đạt như kế hoạch sẽ là những nhân tố tiềm ẩn cho sự khó khăn về nguồn vốn đầu tư, nguy cơ lạm phát và tăng tỷ giá USD.
Qua nhận định tình hình kinh tế các tháng cuối năm 2009 cho thấy tình hình TTCK tháng 11.2009 sẽ phụ thuộc vào các nhân tố sau đây:
Nhân tố tích cực
Tình hình kinh tế thế giới khả quan. GDP quý 3 của Mỹ tăng 3,5%, Trung Quốc đạt 8,9% cho thấy các nền kinh tế lớn đã có những bước phục hồi mạnh mẽ sẽ tiếp tục kích thích TTCK thế giới và VN. Chính phủ thực hiện gói kích cầu thứ hai là yếu tố tâm lý tích cực cho thị trường. Nhiều khả năng lãi suất huy động không tăng, thậm chí giảm; tình hình bất động sản vẫn trầm lắng là nhân tố giúp nguồn tiền vẫn hướng về chứng khoán. Lợi nhuận nhiều công ty tốt, nhất là các công ty có quỹ đất thực hiện đánh giá lại và đưa vào lợi nhuận tạo xung lực cho thị trường. Tính thanh khoản cao tạo tâm lý ổn định cho nhà đầu tư với niềm tin khi cần bán sẽ bán được. Do đó sẽ không gây ra tình trạng tháo hàng ồ ạt.
Nhân tố hạn chế
Nguồn vốn cho vay chứng khoán của ngân hàng hầu như đã hết “room”. Do vậy sẽ khó có nguồn tiền mới từ ngân hàng cho vay trực tiếp vào TTCK. Các tin tốt như gói kích cầu đợt 2, kinh tế VN tăng trưởng tốt đã xuất hiện rõ ràng. Nếu phân tích đầy đủ thì sắp tới khó có sự tăng trưởng mạnh lợi nhuận của các doanh nghiệp so với kế hoạch như hồi quý 2/2009. Lợi nhuận từ hòa nhập dự phòng chứng khoán sẽ khó tăng so với quý 2/2009. Chi phí doanh nghiệp có thể tăng do giá nguyên liệu đầu vào sẽ tăng cùng với sự phục hồi của nền kinh tế thế giới, trong khi nhiều doanh nghiệp VN chưa có cải tiến đáng kể về năng suất lao động và giá trị sản phẩm. Điều này làm hạn chế lợi nhuận sản xuất kinh doanh. Thị trường bất động sản cuối năm 2009 sẽ có những bước phục hồi cũng có thể khiến một lượng tiền từ TTCK chuyển qua bất động sản. Các doanh nghiệp sẽ tăng huy động vốn cổ phần cho nhu cầu đầu tư sẽ làm nguồn cung tăng mạnh hơn cầu.
Tóm lại, nhân tố quan trọng nhất giúp thị trường tiếp tục đà tăng trong các tháng cuối năm là tính thanh khoản cao của thị trường. Tuy nhiên tính thanh khoản cao này chủ yếu do hoạt động mua - bán với chu kỳ rất ngắn 2 - 4 ngày tạo độ chu chuyển nguồn tiền lớn trong khi nguồn vốn mới sẽ khó tăng mạnh như giai đoạn quý 3, đặc biệt nguồn vốn từ ngân hàng sẽ hạn chế. Trong khi đó các yếu tố hãm đà thị trường khá rõ nét. Do vậy, khả năng trong tháng 11 thị trường sẽ khó tiếp tục đà tăng như tháng 10 và có khả năng thị trường sẽ ở mức xoay quanh mức 550 điểm.
(Theo ThanhNien)
Posts
No comments:
Post a Comment