Thị trường chứng khoán phiên giao dịch hôm qua đã bùng nổ khi VN-Index tăng thêm gần 12,98 điểm, đóng cửa ở 310,28 điểm. Trên sàn Hà Nội, chỉ số HaSTC-Index sau phiên giao dịch ngày 3.4 tăng 6,19 điểm, lên 108,85 điểm.
Như vậy, VN-Index đã vượt qua ngưỡng 300 điểm như chờ đợi của hầu hết các nhà đầu tư. Số lượng chứng khoán được giao dịch qua báo giá đạt đến 38,97 triệu đơn vị, trị giá 777,52 tỉ đồng. Cổ phiếu (CP) STB được giao dịch thành công đến 10,3 triệu đơn vị, mức cao nhất từ khi mở cửa thị trường chứng khoán Việt Nam tới nay. Chỉ riêng CP STB đã chiếm 26,35% tổng khối lượng toàn thị trường. Phiên này STB đóng cửa ở mức 17.600 đồng/CP với mức tăng kịch trần 800 đồng. Trên sàn Hà Nội, hàng loạt cổ phiếu ở trạng thái dư mua và không có dư bán.
Như vậy, thị trường chứng khoán đã liên tục tăng điểm trong các phiên qua. Nhiều ý kiến cho rằng sau khi vượt 300 điểm, VN-Index đang hướng tới ngưỡng 500 điểm trong thời gian tới. Thanh Niên đã có cuộc trao đổi với tiến sĩ Đinh Thế Hiển, chuyên gia tài chính tại TP.HCM xung quanh vấn đề này.
* Thị trường đang tăng điểm rất mạnh, theo ông đâu là lý do của sự hứng khởi này?
- Xét về logic thì không có hàng hóa nào xuống giá mãi, đến lúc nào đó cũng phải quay đầu. Chứng khoán cũng là một loại hàng hóa giá trị và không nằm ngoài quy luật này. Nhưng ở đây cũng phải nói về vấn đề tâm lý thị trường. Khi thị trường đi từ gần 1.170,67 điểm xuống tới 235 điểm đã trải qua nhiều đợt chặn ở mốc 700, 500, 300 điểm nhưng vẫn là đi xuống. Diễn biến này gây nên tâm lý thất vọng đối với nhà đầu tư (NĐT). Tuy nhiên, trong quý 1 vừa qua, thị trường đã có những giai đoạn giằng co, lên xuống, tạo tâm lý ổn định cho NĐT về việc thị trường "có lên có xuống" chứ không chỉ đi một chiều như cả năm trước.
Lý do thứ 2 là những tín hiệu lạc quan về kinh tế. Mặc dù cũng chịu ảnh hưởng của suy thoái nhưng tăng trưởng kinh tế của nước ta vẫn được dự báo ở mức 5% khiến tâm lý NĐT càng được củng cố.
Lý do thứ 3 là tại thời điểm này, nhiều NĐT cũng muốn tham gia thị trường chứ không muốn giữ mãi tiền trong túi. Nhìn lại tất cả các kênh đầu tư trong quý 1 thì chỉ có chứng khoán là ít rủi ro hơn cả. Vàng thì biên độ rủi ro quá cao, bất động sản có mức sinh lời cao nhưng trong năm 2009 này không có triển vọng. Như vậy, chỉ có chứng khoán là có tiềm năng nhất. Đó là lý do nhiều dòng tiền đang đổ về chứng khoán.
* Nhiều NĐT đang kỳ vọng lịch sử sẽ lặp lại như mùa hè năm ngoái và chứng khoán đang hướng tới ngưỡng 500 điểm. Ý kiến của ông về việc này?
- Chứng khoán Việt Nam và chứng khoán Mỹ cùng xuống trong khủng hoảng nhưng đặc điểm xuống của mỗi thị trường lại khác nhau. Chứng khoán Mỹ xuống vì các CP ngành tài chính - ngân hàng mất giá do thực sự thua lỗ. Còn các CP ngành khác trước đó cũng không tăng mạnh và khi khủng hoảng xảy ra thì cũng "nhún" một chút, mất khoảng 20% giá trị. Vì vậy, khi chứng khoán Mỹ phục hồi thì các CP này tăng trở lại và trở về với giá trị cũ của mình. Còn chứng khoán Việt Nam đi từ trên 1.170,67 điểm xuống tới đáy 235 điểm là do giá bị "bơm" quá cao trong năm 2007 và do khủng hoảng năm 2008. Tuy nhiên, theo tôi, thị trường mất từ khoản bong bóng bị bơm lên là chính. Bên cạnh đó, nếu phân tích giá trị doanh nghiệp thì VN-Index cũng chỉ ở mức 350 điểm. Còn mức 450 - 500 điểm tại thời điểm này thì phải có sự hỗ trợ rất lớn của nền kinh tế. Và nếu có lên được mốc này thì theo tôi cũng sẽ xuống nhanh sau đó.
* Vậy theo ông, xu hướng của thị trường trong thời gian tới là gì?
- Tôi cho rằng chứng khoán sẽ đi theo hình răng cưa và xoay quanh mức 300 điểm. Nhiều ý kiến kỳ vọng ở mức cao hơn do lực cầu đang được đẩy lên. Nhưng thực tế thì nguồn cung cũng đang được đẩy lên tương ứng vì nhiều doanh nghiệp niêm yết cũng đang cần vốn; nhiều doanh nghiệp dưới sàn cũng đang muốn lên niêm yết khiến nguồn cung được bổ sung một lượng khá lớn. Trong khi cầu ở đây theo tôi mới chỉ là kéo người cũ quay lại thị trường chứ chưa kéo được người mới đến với chứng khoán.
* Nếu chứng khoán chỉ "lừng chừng" như vậy, ông cho rằng lúc này có nên đầu tư hay không?
- Đã có thời chúng ta kỳ vọng mức sinh lời quá lớn từ các kênh đầu tư bất động sản, chứng khoán. Nhưng lợi nhuận quá cao thì sẽ có phần ảo và nếu vậy thì sẽ có người phải trả giá. Tôi cho rằng, nếu chứng khoán có mức sinh lời khoảng 15%/năm thì cũng đã cao gấp đôi lãi suất tiết kiệm ngân hàng và đã là một mức sinh lời hấp dẫn rồi. Theo thống kê ở Mỹ trong 60 năm qua, mức sinh lời từ chứng khoán trung bình là 10%/năm, bất động sản là 8% và lãi suất tiết kiệm là 5%. Chứng khoán Việt Nam đang trong giai đoạn khó khăn nhưng nếu xuất phát đầu năm ở mức 270 điểm và đóng cửa cuối năm ở mức 300 điểm, thì mức sinh lời cũng đã đạt 10% - 15% và đây là mức hợp lý. Những ai không có đòi hỏi mức lợi nhuận cao hơn mức này thì đầu tư chứng khoán lúc này là hoàn toàn có thể.
(Theo ThanhNien)
Như vậy, VN-Index đã vượt qua ngưỡng 300 điểm như chờ đợi của hầu hết các nhà đầu tư. Số lượng chứng khoán được giao dịch qua báo giá đạt đến 38,97 triệu đơn vị, trị giá 777,52 tỉ đồng. Cổ phiếu (CP) STB được giao dịch thành công đến 10,3 triệu đơn vị, mức cao nhất từ khi mở cửa thị trường chứng khoán Việt Nam tới nay. Chỉ riêng CP STB đã chiếm 26,35% tổng khối lượng toàn thị trường. Phiên này STB đóng cửa ở mức 17.600 đồng/CP với mức tăng kịch trần 800 đồng. Trên sàn Hà Nội, hàng loạt cổ phiếu ở trạng thái dư mua và không có dư bán.
Như vậy, thị trường chứng khoán đã liên tục tăng điểm trong các phiên qua. Nhiều ý kiến cho rằng sau khi vượt 300 điểm, VN-Index đang hướng tới ngưỡng 500 điểm trong thời gian tới. Thanh Niên đã có cuộc trao đổi với tiến sĩ Đinh Thế Hiển, chuyên gia tài chính tại TP.HCM xung quanh vấn đề này.
* Thị trường đang tăng điểm rất mạnh, theo ông đâu là lý do của sự hứng khởi này?
- Xét về logic thì không có hàng hóa nào xuống giá mãi, đến lúc nào đó cũng phải quay đầu. Chứng khoán cũng là một loại hàng hóa giá trị và không nằm ngoài quy luật này. Nhưng ở đây cũng phải nói về vấn đề tâm lý thị trường. Khi thị trường đi từ gần 1.170,67 điểm xuống tới 235 điểm đã trải qua nhiều đợt chặn ở mốc 700, 500, 300 điểm nhưng vẫn là đi xuống. Diễn biến này gây nên tâm lý thất vọng đối với nhà đầu tư (NĐT). Tuy nhiên, trong quý 1 vừa qua, thị trường đã có những giai đoạn giằng co, lên xuống, tạo tâm lý ổn định cho NĐT về việc thị trường "có lên có xuống" chứ không chỉ đi một chiều như cả năm trước.
Lý do thứ 2 là những tín hiệu lạc quan về kinh tế. Mặc dù cũng chịu ảnh hưởng của suy thoái nhưng tăng trưởng kinh tế của nước ta vẫn được dự báo ở mức 5% khiến tâm lý NĐT càng được củng cố.
Lý do thứ 3 là tại thời điểm này, nhiều NĐT cũng muốn tham gia thị trường chứ không muốn giữ mãi tiền trong túi. Nhìn lại tất cả các kênh đầu tư trong quý 1 thì chỉ có chứng khoán là ít rủi ro hơn cả. Vàng thì biên độ rủi ro quá cao, bất động sản có mức sinh lời cao nhưng trong năm 2009 này không có triển vọng. Như vậy, chỉ có chứng khoán là có tiềm năng nhất. Đó là lý do nhiều dòng tiền đang đổ về chứng khoán.
* Nhiều NĐT đang kỳ vọng lịch sử sẽ lặp lại như mùa hè năm ngoái và chứng khoán đang hướng tới ngưỡng 500 điểm. Ý kiến của ông về việc này?
- Chứng khoán Việt Nam và chứng khoán Mỹ cùng xuống trong khủng hoảng nhưng đặc điểm xuống của mỗi thị trường lại khác nhau. Chứng khoán Mỹ xuống vì các CP ngành tài chính - ngân hàng mất giá do thực sự thua lỗ. Còn các CP ngành khác trước đó cũng không tăng mạnh và khi khủng hoảng xảy ra thì cũng "nhún" một chút, mất khoảng 20% giá trị. Vì vậy, khi chứng khoán Mỹ phục hồi thì các CP này tăng trở lại và trở về với giá trị cũ của mình. Còn chứng khoán Việt Nam đi từ trên 1.170,67 điểm xuống tới đáy 235 điểm là do giá bị "bơm" quá cao trong năm 2007 và do khủng hoảng năm 2008. Tuy nhiên, theo tôi, thị trường mất từ khoản bong bóng bị bơm lên là chính. Bên cạnh đó, nếu phân tích giá trị doanh nghiệp thì VN-Index cũng chỉ ở mức 350 điểm. Còn mức 450 - 500 điểm tại thời điểm này thì phải có sự hỗ trợ rất lớn của nền kinh tế. Và nếu có lên được mốc này thì theo tôi cũng sẽ xuống nhanh sau đó.
* Vậy theo ông, xu hướng của thị trường trong thời gian tới là gì?
- Tôi cho rằng chứng khoán sẽ đi theo hình răng cưa và xoay quanh mức 300 điểm. Nhiều ý kiến kỳ vọng ở mức cao hơn do lực cầu đang được đẩy lên. Nhưng thực tế thì nguồn cung cũng đang được đẩy lên tương ứng vì nhiều doanh nghiệp niêm yết cũng đang cần vốn; nhiều doanh nghiệp dưới sàn cũng đang muốn lên niêm yết khiến nguồn cung được bổ sung một lượng khá lớn. Trong khi cầu ở đây theo tôi mới chỉ là kéo người cũ quay lại thị trường chứ chưa kéo được người mới đến với chứng khoán.
* Nếu chứng khoán chỉ "lừng chừng" như vậy, ông cho rằng lúc này có nên đầu tư hay không?
- Đã có thời chúng ta kỳ vọng mức sinh lời quá lớn từ các kênh đầu tư bất động sản, chứng khoán. Nhưng lợi nhuận quá cao thì sẽ có phần ảo và nếu vậy thì sẽ có người phải trả giá. Tôi cho rằng, nếu chứng khoán có mức sinh lời khoảng 15%/năm thì cũng đã cao gấp đôi lãi suất tiết kiệm ngân hàng và đã là một mức sinh lời hấp dẫn rồi. Theo thống kê ở Mỹ trong 60 năm qua, mức sinh lời từ chứng khoán trung bình là 10%/năm, bất động sản là 8% và lãi suất tiết kiệm là 5%. Chứng khoán Việt Nam đang trong giai đoạn khó khăn nhưng nếu xuất phát đầu năm ở mức 270 điểm và đóng cửa cuối năm ở mức 300 điểm, thì mức sinh lời cũng đã đạt 10% - 15% và đây là mức hợp lý. Những ai không có đòi hỏi mức lợi nhuận cao hơn mức này thì đầu tư chứng khoán lúc này là hoàn toàn có thể.
(Theo ThanhNien)
Posts
No comments:
Post a Comment