Tổng số DN có khả năng phải thực hiện chuyển sàn đang lên tới gần 100 DN. Việc linh hoạt trong yêu cầu thủ tục chuyển sàn là điều mà cả thị trường chờ đợi.
Nếu không có sự thay đổi về vốn điều lệ trong 6 tháng tới của các DN không đủ điều kiện niêm yết tại sàn hiện tại và các DN đang niêm yết tại HASTC có vốn trên 80 tỷ đồng đều chuyển niêm yết sang HOSE, thì tổng số DN thực hiện chuyển sàn sẽ lên tới gần 100.
Tuy nhiên, nếu không có sự thay đổi linh hoạt trong quy trình, thủ tục thì DN sẽ rất khó để chuyển sàn, hoặc do không đáp ứng đủ yêu cầu của sàn mới, hoặc khoảng thời gian dài chuyển sàn có thể gây thiệt thòi cho NĐT do tính thanh khoản bị giảm sút.
Thời gian chuyển niêm yết từ HASTC sang HOSE: 15 ngày hoặc?
Hiện tại, Quyết định số 338/QĐ-UBCK ngày 1/6/2006 là văn bản pháp lý duy nhất hướng dẫn quy trình, thủ tục để DN chuyển từ "đăng ký giao dịch" tại HASTC sang niêm yết tại HOSE.
Nếu theo quy định này, DN khi thực hiện chuyển từ HASTC sang HOSE, bên cạnh việc đáp ứng các điều kiện về tài chính, cổ đông… thì phải đáp ứng yêu cầu về thủ tục như: có bản cáo bạch, có danh sách cổ đông chốt tại thời điểm chuyển sàn… đi kèm toàn bộ thủ tục như một DN lần đầu niêm yết tại HOSE.
Điều này khiến cho DN tốn thêm tiền của để thuê đơn vị tư vấn, và đặc biệt hơn là NĐT tốn thời gian để chờ đợi cổ phiếu tiếp tục vào giao dịch.
Theo ông Phạm Trung Minh, Trưởng phòng Đăng ký, Trung tâm Lưu ký chứng khoán (TTLK), với quy định về chốt danh sách cổ đông này, việc tốn thời gian là đương nhiên!
Cụ thể, phải mất 3 ngày để có thể chốt danh sách cổ đông sau ngày giao dịch cuối cùng, sau đó mất thêm 3 ngày để CTCK thống kê danh sách cổ đông hiện hữu nộp về TTLK, thêm 3 ngày nữa cho công tác tổng hợp dữ liệu tại đây trước khi chuyển cho HOSE.
Cộng thêm khoảng thời gian để chuyển dữ liệu về HOSE và chấp thuận niêm yết, thì với tổng thời gian khoảng 12 ngày làm việc liên tục, tương đương 2 tuần, NĐT bị mất khoảng 15 ngày chờ đợi là khó tránh khỏi.
Vì vậy, theo ông Minh, việc này chỉ có thể giảm xuống nếu quy trình, thủ tục thay đổi. Bản chất của việc chốt danh sách cổ đông mới nhất là để phục vụ yêu cầu kiểm soát của HOSE về thông tin cổ đông nội bộ (xem có đúng với bản cáo bạch), số cổ đông tối thiểu (100 cổ đông) nắm giữ ít nhất 20% vốn điều lệ của DN…
Nếu không có sự thay đổi trong văn bản pháp lý quy định về thủ tục chuyển sàn thì khó khăn cho NĐT trong việc mất 2 tuần giao dịch là khó tránh. Trong khi đó, cùng mã chứng khoán, cùng một NĐT… thì việc chuyển niêm yết về HOSE hay ở tại HASTC cũng không có gì xáo trộn trong quản lý niêm yết tại TTLK.
Hơn nữa, các DN này vốn là công ty niêm yết thì thiết nghĩ, việc yêu cầu làm bộ hồ sơ đầy đủ như niêm yết lần đầu là không cần thiết. Một số ý kiến cho rằng, UBCK nên sớm có văn bản hướng dẫn chi tiết quy trình, thủ tục để DN được thuận tiện hơn. "Nếu bỏ yêu cầu chốt danh sách chi tiết, việc chuyển sàn chỉ mất khoảng 2 ngày là hoàn thành thủ tục chuyển niêm yết", ông Minh cho biết.
Về vấn đề này, một lãnh đạo HOSE cho biết, chủ trương của HOSE là sẽ giảm bớt một số giấy tờ, thủ tục để DN thuận tiện hơn, trong đó có việc bỏ bản cáo bạch. "Tất nhiên, việc này còn phải chờ ý kiến chấp thuận của UBCK", vị này cho biết.
HASTC: mở cửa đón DN
Đến thời điểm Công văn 163/UBCK-PTTT của UBCK được công bố, chưa có bất kỳ văn bản pháp lý nào quy định về quy trình, thủ tục chuyển niêm yết từ HOSE về HASTC, trong khi đây là việc làm bắt buộc của các công ty không đủ điều kiện niêm yết tại HOSE.
Nếu coi việc chuyển niêm yết từ HOSE về HASTC là việc hủy niêm yết tại HOSE và xin niêm yết mới tại HASTC thì có thể, nhiều DN không biết niêm yết tại đâu (nếu thị trường đăng ký giao dịch chứng khoán công ty đại chúng chưa đi vào hoạt động - thị trường UPCoM).
Theo đó, một DN muốn niêm yết tại HASTC phải có điều kiện lãi 2 năm liên tiếp, báo cáo tài chính không có điểm ngoại trừ trọng yếu và nếu có ngoại trừ thì phải có giải trình hết sức chi tiết… Đây là 2 điều kiện trong vô vàn điều kiện khác mà DN muốn niêm yết tại HASTC phải đáp ứng.
Như vậy, trong số các DN đang niêm yết tại HOSE, nhiều DN trong số này có thể sẽ không được niêm yết tại HASTC. Chưa kể, thời gian chuyển niêm yết từ HOSE về HASTC cũng có thể mất 15 ngày nếu DN phải nộp danh sách cổ đông cuối cùng.
Tuy nhiên, phía HASTC đã linh hoạt đưa ra "cơ chế thoáng" cho DN như: DN nếu bị lỗ năm tài chính 2008 thì vẫn cho chuyển niêm yết từ HOSE về HASTC hoặc không đáp ứng một số yêu cầu khác, nhưng phải nằm trong diện bị ngoại trừ.
Danh sách cổ đông nộp lên HASTC cũng được linh hoạt chấp nhận "danh sách cổ đông sẵn có tại thời điểm gần nhất". Như vậy, thời gian để DN chuyển niêm yết từ HOSE về HASTC có thể rút ngắn xuống khoảng 2 ngày.
Với trường hợp DN đang niêm yết tại HASTC nếu không đủ điều kiện niêm yết tiếp, trong thời gian 3 tháng kể từ ngày 8/2/2009 khi thị trường UPCoM chưa đi vào hoạt động thì DN được tiếp tục giao dịch tại HASTC nhưng có quy định chứng khoán thuộc diện cảnh báo để NĐT biết.
Việc linh hoạt trong yêu cầu thủ tục chuyển sàn, trên cơ sở quyền lợi của NĐT, thuận tiện cho DN và cơ quan quản lý đang là điều mà cả thị trường chờ đợi, nhất là trong bối cảnh TTCK đi xuống, tính thanh khoản bị giảm mạnh như vừa qua.
(Theo ĐTCK)
Nếu không có sự thay đổi về vốn điều lệ trong 6 tháng tới của các DN không đủ điều kiện niêm yết tại sàn hiện tại và các DN đang niêm yết tại HASTC có vốn trên 80 tỷ đồng đều chuyển niêm yết sang HOSE, thì tổng số DN thực hiện chuyển sàn sẽ lên tới gần 100.
Tuy nhiên, nếu không có sự thay đổi linh hoạt trong quy trình, thủ tục thì DN sẽ rất khó để chuyển sàn, hoặc do không đáp ứng đủ yêu cầu của sàn mới, hoặc khoảng thời gian dài chuyển sàn có thể gây thiệt thòi cho NĐT do tính thanh khoản bị giảm sút.
Thời gian chuyển niêm yết từ HASTC sang HOSE: 15 ngày hoặc?
Hiện tại, Quyết định số 338/QĐ-UBCK ngày 1/6/2006 là văn bản pháp lý duy nhất hướng dẫn quy trình, thủ tục để DN chuyển từ "đăng ký giao dịch" tại HASTC sang niêm yết tại HOSE.
Nếu theo quy định này, DN khi thực hiện chuyển từ HASTC sang HOSE, bên cạnh việc đáp ứng các điều kiện về tài chính, cổ đông… thì phải đáp ứng yêu cầu về thủ tục như: có bản cáo bạch, có danh sách cổ đông chốt tại thời điểm chuyển sàn… đi kèm toàn bộ thủ tục như một DN lần đầu niêm yết tại HOSE.
Điều này khiến cho DN tốn thêm tiền của để thuê đơn vị tư vấn, và đặc biệt hơn là NĐT tốn thời gian để chờ đợi cổ phiếu tiếp tục vào giao dịch.
Theo ông Phạm Trung Minh, Trưởng phòng Đăng ký, Trung tâm Lưu ký chứng khoán (TTLK), với quy định về chốt danh sách cổ đông này, việc tốn thời gian là đương nhiên!
Cụ thể, phải mất 3 ngày để có thể chốt danh sách cổ đông sau ngày giao dịch cuối cùng, sau đó mất thêm 3 ngày để CTCK thống kê danh sách cổ đông hiện hữu nộp về TTLK, thêm 3 ngày nữa cho công tác tổng hợp dữ liệu tại đây trước khi chuyển cho HOSE.
Cộng thêm khoảng thời gian để chuyển dữ liệu về HOSE và chấp thuận niêm yết, thì với tổng thời gian khoảng 12 ngày làm việc liên tục, tương đương 2 tuần, NĐT bị mất khoảng 15 ngày chờ đợi là khó tránh khỏi.
Vì vậy, theo ông Minh, việc này chỉ có thể giảm xuống nếu quy trình, thủ tục thay đổi. Bản chất của việc chốt danh sách cổ đông mới nhất là để phục vụ yêu cầu kiểm soát của HOSE về thông tin cổ đông nội bộ (xem có đúng với bản cáo bạch), số cổ đông tối thiểu (100 cổ đông) nắm giữ ít nhất 20% vốn điều lệ của DN…
Nếu không có sự thay đổi trong văn bản pháp lý quy định về thủ tục chuyển sàn thì khó khăn cho NĐT trong việc mất 2 tuần giao dịch là khó tránh. Trong khi đó, cùng mã chứng khoán, cùng một NĐT… thì việc chuyển niêm yết về HOSE hay ở tại HASTC cũng không có gì xáo trộn trong quản lý niêm yết tại TTLK.
Hơn nữa, các DN này vốn là công ty niêm yết thì thiết nghĩ, việc yêu cầu làm bộ hồ sơ đầy đủ như niêm yết lần đầu là không cần thiết. Một số ý kiến cho rằng, UBCK nên sớm có văn bản hướng dẫn chi tiết quy trình, thủ tục để DN được thuận tiện hơn. "Nếu bỏ yêu cầu chốt danh sách chi tiết, việc chuyển sàn chỉ mất khoảng 2 ngày là hoàn thành thủ tục chuyển niêm yết", ông Minh cho biết.
Về vấn đề này, một lãnh đạo HOSE cho biết, chủ trương của HOSE là sẽ giảm bớt một số giấy tờ, thủ tục để DN thuận tiện hơn, trong đó có việc bỏ bản cáo bạch. "Tất nhiên, việc này còn phải chờ ý kiến chấp thuận của UBCK", vị này cho biết.
HASTC: mở cửa đón DN
Đến thời điểm Công văn 163/UBCK-PTTT của UBCK được công bố, chưa có bất kỳ văn bản pháp lý nào quy định về quy trình, thủ tục chuyển niêm yết từ HOSE về HASTC, trong khi đây là việc làm bắt buộc của các công ty không đủ điều kiện niêm yết tại HOSE.
Nếu coi việc chuyển niêm yết từ HOSE về HASTC là việc hủy niêm yết tại HOSE và xin niêm yết mới tại HASTC thì có thể, nhiều DN không biết niêm yết tại đâu (nếu thị trường đăng ký giao dịch chứng khoán công ty đại chúng chưa đi vào hoạt động - thị trường UPCoM).
Theo đó, một DN muốn niêm yết tại HASTC phải có điều kiện lãi 2 năm liên tiếp, báo cáo tài chính không có điểm ngoại trừ trọng yếu và nếu có ngoại trừ thì phải có giải trình hết sức chi tiết… Đây là 2 điều kiện trong vô vàn điều kiện khác mà DN muốn niêm yết tại HASTC phải đáp ứng.
Như vậy, trong số các DN đang niêm yết tại HOSE, nhiều DN trong số này có thể sẽ không được niêm yết tại HASTC. Chưa kể, thời gian chuyển niêm yết từ HOSE về HASTC cũng có thể mất 15 ngày nếu DN phải nộp danh sách cổ đông cuối cùng.
Tuy nhiên, phía HASTC đã linh hoạt đưa ra "cơ chế thoáng" cho DN như: DN nếu bị lỗ năm tài chính 2008 thì vẫn cho chuyển niêm yết từ HOSE về HASTC hoặc không đáp ứng một số yêu cầu khác, nhưng phải nằm trong diện bị ngoại trừ.
Danh sách cổ đông nộp lên HASTC cũng được linh hoạt chấp nhận "danh sách cổ đông sẵn có tại thời điểm gần nhất". Như vậy, thời gian để DN chuyển niêm yết từ HOSE về HASTC có thể rút ngắn xuống khoảng 2 ngày.
Với trường hợp DN đang niêm yết tại HASTC nếu không đủ điều kiện niêm yết tiếp, trong thời gian 3 tháng kể từ ngày 8/2/2009 khi thị trường UPCoM chưa đi vào hoạt động thì DN được tiếp tục giao dịch tại HASTC nhưng có quy định chứng khoán thuộc diện cảnh báo để NĐT biết.
Việc linh hoạt trong yêu cầu thủ tục chuyển sàn, trên cơ sở quyền lợi của NĐT, thuận tiện cho DN và cơ quan quản lý đang là điều mà cả thị trường chờ đợi, nhất là trong bối cảnh TTCK đi xuống, tính thanh khoản bị giảm mạnh như vừa qua.
(Theo ĐTCK)
Posts
No comments:
Post a Comment