Không chỉ đang “đầu cơ” giá xuống đối với cổ phiếu. Nhà đầu tư nước ngoài đang chơi “ván bài” chứng khoán với lợi nhuận kép khi phối hợp cả tỷ giá và cổ phiếu.
Vì sao nhà đầu tư nước ngoài vẫn tiếp tục bán ròng cổ phiếu trên cả hai sàn Hà Nội và TP.HCM bất kể thị trường lên hay xuống? Nhiều nhà đầu tư cho rằng họ bán để chờ mua vào ở một mức giá rẻ hơn. Đó là một lý do, nhưng không chỉ có vậy.
Nguyên nhân cơ bản khiến nước ngoài bán cổ phiếu là cán cân thương mại của Việt Nam đang âm. Ông Ken Tai, chuyên viên phân tích của Công ty chứng khoán Kim Eng Việt Nam nói:
“Các dòng vốn đầu tư đang quay lại thị trường Châu Á thời gian gần đây, nhưng ở Việt nam nước ngoài vẫn bán ra cổ phiếu. Theo tôi, nguyên nhân là do tỷ giá triển kỳ của tiền đồng Việt Nam (VND NDF) đang giao dịch ở mức 19.820 đồng, cao hơn so với tỷ giá niêm yết của các ngân hàng thương mại.
Nhà đầu tư nước ngoài cho rằng tỷ giá USD/VND sẽ tăng lên, vì thế họ tranh thủ bán ra chứng khoán và chuyển sang đô la Mỹ.
(NDF – nondeliverable forward contracts – một dạng hợp đồng kỳ hạn nhưng không chuyển nhượng, được các nhà xuất nhập khẩu sử dụng để tránh rủi ro tỷ giá. Tuy nhiên gần đây nó được giới đầu cơ rất quan tâm).
Như vậy, các tổ chức nước ngoài không chỉ đang “đầu cơ” giá xuống đối với cổ phiếu. Họ đang chơi “ván bài” chứng khoán với lợi nhuận kép khi phối hợp cả tỷ giá và cổ phiếu.
Chuyển từ tiền đồng sang ngoại tệ bây giờ, 3 – 6 tháng sau nếu cần mua chứng koán, họ đổi lại thành tiền đồng với một tỷ giá có lợi hơn. Lúc đó giá cổ phiếu đã rẻ, đối với họ lại càng rẻ.
Trên thực tế, điều này hoàn toàn không phải không có cơ sở, bởi các đồng tiền khu vực đã mất giá 10 – 30% so với USD trong vòng vài tháng qua, nhưng tiền đồng từ đầu năm đến nay mối chỉ trượt giá chưa đầy 3% với USD.
Tỷ giá, rõ ràng đang không hỗ trợ nhiều cho xuất khẩu, nhất là trong bối cảnh sức cạnh tranh của hàng xuất khẩu Việt Nam gặp nhiều thử thách.
Trong khối đầu tư nước ngoài, hai tổ chức bán ra tương đối nhiều là Citigroup và Deutsche Bank. Năm ngoái cả hai đã nhận được một số lượng lớn tiền ủy thác đầu tư của các nhà đầu tư nước ngoài, hiện việc họ bán ra cổ phiếu rất có thể do các nhà đầu tư bên ngoài yêu cầu rút vốn.
Thanh khoản của thị trường ngày càng sụt giảm. Trong phiên giao dịch hôm qua (03/12), VN-Index giảm 1.23 điểm xuống 306,22 điểm với giá trị chuyển nhượng 232 tỷ đồng. Thanh khoản của thị trường đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 8 – 2008. Các thông tin về cắt giảm lãi suất, giảm giá xăng, sự phục hồi của TTCK phố Wall…cũng không kích thích nổi các nhà đầu tư còn tiền giải ngân.
Tuy nhiên vẫn còn những tia hy vọng khi có các thông tin về việc hoãn thuế thu nhập cá nhân đối với chứng khoán đã được các cấp cao nhất bật đèn xanh. Việc hoãn sẽ được đưa ra trình Ủy ban Thường vụ Quốc hội trong tháng 12 này.
(Theo TBKTSG)
Vì sao nhà đầu tư nước ngoài vẫn tiếp tục bán ròng cổ phiếu trên cả hai sàn Hà Nội và TP.HCM bất kể thị trường lên hay xuống? Nhiều nhà đầu tư cho rằng họ bán để chờ mua vào ở một mức giá rẻ hơn. Đó là một lý do, nhưng không chỉ có vậy.
Nguyên nhân cơ bản khiến nước ngoài bán cổ phiếu là cán cân thương mại của Việt Nam đang âm. Ông Ken Tai, chuyên viên phân tích của Công ty chứng khoán Kim Eng Việt Nam nói:
“Các dòng vốn đầu tư đang quay lại thị trường Châu Á thời gian gần đây, nhưng ở Việt nam nước ngoài vẫn bán ra cổ phiếu. Theo tôi, nguyên nhân là do tỷ giá triển kỳ của tiền đồng Việt Nam (VND NDF) đang giao dịch ở mức 19.820 đồng, cao hơn so với tỷ giá niêm yết của các ngân hàng thương mại.
Nhà đầu tư nước ngoài cho rằng tỷ giá USD/VND sẽ tăng lên, vì thế họ tranh thủ bán ra chứng khoán và chuyển sang đô la Mỹ.
(NDF – nondeliverable forward contracts – một dạng hợp đồng kỳ hạn nhưng không chuyển nhượng, được các nhà xuất nhập khẩu sử dụng để tránh rủi ro tỷ giá. Tuy nhiên gần đây nó được giới đầu cơ rất quan tâm).
Như vậy, các tổ chức nước ngoài không chỉ đang “đầu cơ” giá xuống đối với cổ phiếu. Họ đang chơi “ván bài” chứng khoán với lợi nhuận kép khi phối hợp cả tỷ giá và cổ phiếu.
Chuyển từ tiền đồng sang ngoại tệ bây giờ, 3 – 6 tháng sau nếu cần mua chứng koán, họ đổi lại thành tiền đồng với một tỷ giá có lợi hơn. Lúc đó giá cổ phiếu đã rẻ, đối với họ lại càng rẻ.
Trên thực tế, điều này hoàn toàn không phải không có cơ sở, bởi các đồng tiền khu vực đã mất giá 10 – 30% so với USD trong vòng vài tháng qua, nhưng tiền đồng từ đầu năm đến nay mối chỉ trượt giá chưa đầy 3% với USD.
Tỷ giá, rõ ràng đang không hỗ trợ nhiều cho xuất khẩu, nhất là trong bối cảnh sức cạnh tranh của hàng xuất khẩu Việt Nam gặp nhiều thử thách.
Trong khối đầu tư nước ngoài, hai tổ chức bán ra tương đối nhiều là Citigroup và Deutsche Bank. Năm ngoái cả hai đã nhận được một số lượng lớn tiền ủy thác đầu tư của các nhà đầu tư nước ngoài, hiện việc họ bán ra cổ phiếu rất có thể do các nhà đầu tư bên ngoài yêu cầu rút vốn.
Thanh khoản của thị trường ngày càng sụt giảm. Trong phiên giao dịch hôm qua (03/12), VN-Index giảm 1.23 điểm xuống 306,22 điểm với giá trị chuyển nhượng 232 tỷ đồng. Thanh khoản của thị trường đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 8 – 2008. Các thông tin về cắt giảm lãi suất, giảm giá xăng, sự phục hồi của TTCK phố Wall…cũng không kích thích nổi các nhà đầu tư còn tiền giải ngân.
Tuy nhiên vẫn còn những tia hy vọng khi có các thông tin về việc hoãn thuế thu nhập cá nhân đối với chứng khoán đã được các cấp cao nhất bật đèn xanh. Việc hoãn sẽ được đưa ra trình Ủy ban Thường vụ Quốc hội trong tháng 12 này.
(Theo TBKTSG)
Posts
No comments:
Post a Comment