Tuần đầu tháng 12: Giọt nước tràn ly?

Thị trường chứng khoán Việt Nam kết thúc tuần đầu tiên của tháng 12 bằng một phiên sụt giảm mạnh. Trong tuần, các nhà đầu tư chứng khoán vẫn tiến hành giao dịch một cách cầm chừng khi mà thị trường đang ở ranh giới của ngưỡng hỗ trợ tâm lý. Bên cạnh đó, thị trường liên tục đón nhận nhiều thông tin, cả tích cực lẫn tiêu cực khiến nhà đầu tư càng bối rối khi xác định xu thế thị trường.

Chỉ số VN-Index cuối cùng cũng đã giảm xuống dưới mốc 300 điểm sau một tuần nỗ lực giữ trên mốc này. Mức độ giao dịch vẫn thấp, dường như việc VN-Index xuyên thủng ngưỡng 300 điểm chỉ như một giọt nước thêm vào ly đã đầy.

Thông tin chi tiết về đợt IPO của Vietinbank và việc Nhật Bản tạm dừng hỗ trợ ODA càng khiến thị trường thiếu tích cực hơn. Sự lo lắng về nguồn cung tăng lên vào cuối năm tài chính là một nhân tố mang lại nhiều lo lắng.

HoSE - Tổng hợp kết quả giao dịch tuần qua
Ngày	VN-Index	+/-	KLGD	+/-	GTGD (tỷ)	+/-
01/12	314,71	-0,01%	10.418.820	-15,02%	277	-12,34%
02/12	307,45	-2,31%	8.076.310	-22,48%	192	-30,69%
03/12	306,22	-0,40%	8.194.110	1,46%	190	-1,04%
04/12	308,60	0,78%	10.036.760	22,49%	254	33,68%
05/12	299,68	-2,89%	10.249.710	2,12%	240	-5,51%
Tổng	-15,06	-4,78%	46.975.710	-16,91%	1.153	-21,35%

Kết thúc tuần giao dịch từ 01/12 đến 05/12, trên sàn HOSE chỉ có duy nhất 1 phiên tăng điểm trong khi có tới 4 phiên giảm. Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần, chỉ số VN-Index giảm mạnh, trượt qua ngưỡng hỗ trợ tâm lý 300 điểm và dừng lại ở mức 299,68 điểm. Nếu so với phiên cuối tuần trước, chỉ số này đã mất đi 15,06 điểm, tương đương giảm 4,78%. Tổng khối lượng giao dịch khớp lệnh cả tuần đạt 46.975.710 đơn vị, giảm 16,91% so với tuần trước. Tổng giá trị giao dịch cả tuần đạt hơn 1.153,00 tỷ đồng, giảm 21,35%.

HASTC - Tổng hợp kết quả giao dịch tuần qua
Ngày	HaSTC	+/-	KLGD	+/-	GTGD (tỷ)	+/-
01/12	103,97	-0,22%	6.806.900	-26,36%	169	-25,98%
02/12	103,48	-0,47%	4.941.300	-27,41%	127	-24,65%
03/12	104,16	0,66%	5.940.900	20,23%	141	10,47%
04/12	106,62	2,36%	6.273.400	5,60%	146	3,87%
05/12	103,54	-2,89%	6.387.800	1,82%	151	3,32%
Tổng	-0,66	-0,63%	30.350.300	-12,50%	734	-13,28%

Sàn Hà Nội kết thúc tuần giao dịch đầu tháng 12 với diễn biến khả quan hơn khi có 2 phiên tăng và 3 phiên giảm. Kết thúc phiên giao dịch ngày 05/12/2008, chỉ số HaSTC-Index đạt mức 103,54 điểm, mất đi 0,66 điểm, tương đương giảm 0,63% so với phiên cuối tuần trước. Tổng khối lượng giao dịch báo giá cả tuần đạt 30.350.300 đơn vị, giảm 12,50% so với tuần trước. Tổng giá trị giao dịch cả tuần chỉ đạt hơn 734,44 tỷ đồng, giảm 13,28%.

Ngập tràn thông tin

Trong tuần, sự lên xuống của nền kinh tế thế giới, phản ánh rõ rệt nhất là các chỉ số chứng khoán toàn cầu, đã không còn tác động nhiều đến tâm lý nhà đầu tư. Dường như biến động của những chỉ số như Dow Jones hay Topix không còn được nhà đầu tư trong nước chú ý bằng những thông tin trong nước.

Đầu tiên là những thông tin liên quan đến việc các doanh nghiệp sẽ được giảm thuế thu nhập và thông tin chính thức về việc hoãn thực hiện thuế thu nhập từ chứng khoán đã có những ảnh hưởng khá lạc quan. Những thông tin này dường như chỉ có tác động đôi chút lên thị trường nói chung, mặc dù đây thực sự là những tin rất tốt cho các nhà đầu tư cá nhân. Những thông tin về hạ lãi suất cơ bản, giảm giá xăng, cùng gói hỗ trợ kích thích nền kinh tế trị giá 1 tỷ USD của Chính phủ cũng đã khiến thị trường có những phiên khởi sắc, nhưng không thể tăng điểm mạnh như trước kia.

Bên cạnh những thông tin tích cực, thị trường cũng đón nhận những thông tin không khả quan. Nhà đầu tư nước ngoài vẫn tiếp tục bán ròng. Báo cáo mới đây của HSBC nhận định, thị trường Việt Nam hiện quá nhỏ bé để thu hút vốn từ bên ngoài, trong khi chỉ số P/E đo lường mức độ hấp dẫn của cổ phiếu lại đang ở mức cao hơn các thị trường mới nổi khác như Trung Quốc hay Ấn Độ, cho thấy giá cổ phiếu ở Việt Nam vẫn còn khá cao.

Dường như thị trường vẫn chưa thể tìm ra lối thoát. Do đó xu hướng trong thời gian tới có khả năng vẫn tiếp tục lình xình với giá trị giao dịch thấp. Nếu điều này càng diễn ra lâu, rủi ro thị trường tiến tới xu hướng trượt dốc càng lớn.

Về mặt kỹ thuật, chỉ số VN-Index đã xuyên thủng mốc 300 điểm, mốc rất quan trọng về mặt tâm lý. Hiện tại chỉ số của thị trường đang ở ngưỡng cuối tháng 10/2005. Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để khẳng định thị trường sẽ giảm mạnh trong thời gian tới sau khi đã phá vỡ ngưỡng tâm lý. Các chỉ báo kĩ thuật như RSI, MFI hay Stochastic Oscillator đều cho thấy thị trường đang rất yếu và bị bán quá mức. Trong khi đó, đường MACD hiện tại đang dao động trùng với đường tín hiệu nhưng chưa có dấu hiệu đảo chiều. Do đó, phiên giao dịch Thứ Hai tới sẽ rất quan trọng, nếu chỉ số tiếp tục giảm thì sự phá vỡ này sẽ được khẳng định.

Nếu như VN-Index đang ở ranh giới “sống còn” thì chỉ số HASTC-Index vẫn giữ ở mức khả quan hơn. Về mặt kĩ thuật, chỉ số chứng khoán của sàn phía Bắc vẫn vững vàng nhờ ngưỡng hỗ trợ khá mạnh là 100 điểm. Các chỉ báo kĩ thuật như RSI, MFI đều đang ở mức trung bình. Chỉ báo Stochastic Oscillator vừa chạm ngưỡng mua quá mức mới đây, cho thấy thị trường vẫn có lượng cầu hỗ trợ tốt. Ngoài ra, đường MACD vẫn tiếp tục hướng về mức 0, báo hiệu khả năng hồi phục của thị trường lớn hơn. Tuy nhiên, do tác động tâm lý, chỉ số này sẽ luôn song hành cùng VN-Index trong thời gian tới.

Tâm lý nhà đầu tư hiện vẫn còn mong manh và bất cứ một tin xấu nào cũng có thể ảnh hưởng một cách tiêu cực cho các ngày giao dịch sau đó. Trong vài tuần qua, thị trường thế giới đã chạm mức đáy ngắn hạn nhưng VN-Index thì vẫn đang trong quá trình tìm kiếm điểm đáy, do đó không có gì đảm bảo là thị trường sẽ không “thử” các mức đáy mới trong thời gian tới.

(Theo ĐTCK)