Trước vi phạm của nhiều công ty đại chúng (CTĐC) trong lĩnh vực chứng khoán hiện nay, UBCKNN đang gặp không ít khó khăn trong quản lý và xử phạt.
Sau công ty đại chúng sẽ là gì?
Theo Luật Chứng khoán, CTĐC là công ty cổ phần thuộc 1 trong 3 loại hình: công ty đã thực hiện chào bán cổ phiếu ra công chúng; công ty có cổ phiếu được niêm yết tại Sở GDCK hoặc TTGDCK; công ty có cổ phiếu được ít nhất 100 NĐT sở hữu, không kể NĐT chứng khoán chuyên nghiệp và có vốn điều lệ đã góp từ 10 tỷ đồng trở lên.
Cũng theo Luật Chứng khoán, khái niệm chào bán chứng khoán ra công chúng được hiểu là việc DN chào bán theo 1 trong 3 hình thức: thông qua phương tiện thông tin đại chúng, kể cả Internet; chào bán chứng khoán cho từ 100 NĐT trở lên, không kể NĐT chứng khoán chuyên nghiệp; chào bán cho một số lượng NĐT không xác định.
Đối với những DNNN thực hiện IPO thì việc đăng ký CTĐC hay không sẽ tùy thuộc vào số lượng cổ đông sau đó, nếu DN có từ 100 cổ đông trở lên sẽ phải nộp hồ sơ đăng ký CTĐC lên UBCK.
Các trường hợp DN thực hiện phát hành ra công chúng, ngay sau khi nộp hồ sơ xin phép tới UBCK thì đương nhiên được coi là CTĐC. Tuy nhiên, thực tế cho thấy, không ít DN sau đó lại không hội tụ đủ điều kiện của CTĐC, như số cổ đông ít hơn 100 người.
Ông Phạm Hồng Giang, Phó ban Pháp chế UBCK cho biết: "Đã xuất hiện tình trạng DN sau khi đăng ký CTĐC với UBCK xin rút lại hồ sơ với lý do không đủ số cổ đông như quy định".
Vấn đề là "chính những công ty này sau đó lại làm hồ sơ đăng ký CTĐC, liệu những công ty đó có làm gì mờ ám trong khoảng thời gian không phải là CTĐC?", ông Giang băn khoăn.
Mang vấn đề này trao đổi với ông Bùi Hoàng Hải, Phó ban Quản lý phát hành UBCK, ông Hải cho biết, đúng là có tình trạng này, nhưng mới chỉ có vài ba trường hợp.
Theo ông Hải, nếu doanh nghiệp có vốn điều lệ trên 10 tỷ đồng và có từ 100 cổ đông trở lên thì đương nhiên là CTĐC, nhưng UBCK đang gặp khó vì quy định hiện tại của pháp luật chưa đề cập đến việc giải quyết khi các công ty này không đáp ứng đủ điều kiện làm CTĐC nữa. "UBCK sẽ kiến nghị bổ sung vấn đề này trong nội dung sửa đổi, bổ sung Nghị định 14/2007/NĐ-CP", ông Hải nói.
Vi phạm: vẫn khó xử lý
Vừa qua, UBCK đã có văn bản gửi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) kiến nghị về việc cần sửa đổi quy chế cấp phép và thành lập NHTMCP để phù hợp với pháp luật về chứng khoán và TTCK, bởi có sự mâu thuẫn giữa hai quy định liên quan trực tiếp đến số lượng cổ đông.
Theo Điểm b, Khoản 2, Điều 5 Quy chế cấp giấy phép thành lập và hoạt động của NHTMCP, ban hành kèm theo Quyết định số 24/2007/QĐ-NHNN ngày 7/6/2007 của Thống đốc NHNN thì một trong những điều kiện để được cấp giấy phép là phải có tối thiểu 100 cổ đông tham gia góp vốn thành lập.
Trong thời gian vừa qua, một số NHTMCP mới thành lập đã huy động vốn góp từ trên 100 người. Đây được coi là việc chào bán chứng khoán ra công chúng.
Tuy nhiên, theo quy định của Luật Chứng khoán, tại Điều 12 và Nghị định 14/2007NĐ-CP thì các ngân hàng cổ phần không thuộc diện các DN có thể thực hiện việc chào bán cổ phần ra công chúng để thành lập. Điều này đã gây khó khăn cho UBCK nếu kiên quyết xử lý theo quy định của pháp luật về chứng khoán và TTCK.
Cũng trong cuộc trao đổi với ông Hải về vấn đề quản lý phát hành của CTĐC, ông Hải chia sẻ: "Hiện tại, UBCK gặp rất nhiều khó khăn trong việc xử lý vi phạm với các trường hợp DN chào bán ra công chúng mà không đủ điều kiện".
Theo Văn bản số 2113/UBCK-TT về việc các trường hợp chào bán chứng khoán ra công chúng khi chưa đáp ứng đủ các điều kiện theo quy định của Luật Chứng khoán của Ban Thanh tra (UBCK) thì có 21/22 DN chào bán chứng khoán ra công chúng khi vốn điều lệ dưới 10 tỷ đồng (tối thiểu 10 tỷ đồng vốn điều lệ là điều kiện cần để được phép chào bán chứng khoán ra công chúng theo Nghị định 36/2007/NĐ-CP) và 1 trường hợp chào bán ra công chúng vào tháng 7 - 8/2008 khi bị lỗ lũy kế đến hết 31/12/2007 là 9,35 tỷ đồng trên vốn điều lệ 13,88 tỷ đồng. Điều này còn chưa đề cập đến hàng loạt DN đã chào bán chứng khoán tăng vốn mà không đăng ký với UBCK.
Theo ông Hải, nếu cứ chiếu theo Điều 9 Nghị định 36/2007/NĐ-CP, khi đó các trường hợp chào bán chứng khoán ra công chúng mà chưa có giấy phép của UBCK thì phạt tiền từ 1 đến 5 lần số tiền thu trái phép và hủy phát hành, e là nhiều DN sẽ lâm vào tình trạng phá sản.
Chúng ta có thể lấy ví dụ từ trường hợp của CTCP Xây dựng điện VNECO 12 khi phát hành ra công chúng, tăng vốn từ 4 tỷ đồng lên 12 tỷ đồng. Nếu hủy bỏ phát hành và phạt tiền, chỉ cần phạt 1 lần với giả thiết DN bán bằng mệnh giá thì số tiền DN phải nộp cũng lên tới 8 tỷ đồng. Đây là khoản tiền chưa kể đến số tiền lãi phải trả cho NĐT trong thời gian DN nắm giữ tiền. Như vậy, với quy định quá khắt khe này, khó khăn cho DN, thậm chí nguy cơ phá sản là điều có thể thấy trước.
Không biết liệu đây có phải là nguyên nhân khiến Thanh tra UBCK đã phải chuyển toàn bộ vi phạm nêu trong Văn bản số 2113 nói trên về các cơ quan chủ quản giám sát, xử lý?
Ông Hải cho biết, trong thời gian tới, UBCK sẽ nghiên cứu trình Chính phủ sửa đổi Nghị định 36 để tạo điều kiện cho UBCK có thể xử phạt nghiêm minh hơn, tránh rơi vào tình trạng khó xử trên.
(Theo ĐTCK)
Sau công ty đại chúng sẽ là gì?
Theo Luật Chứng khoán, CTĐC là công ty cổ phần thuộc 1 trong 3 loại hình: công ty đã thực hiện chào bán cổ phiếu ra công chúng; công ty có cổ phiếu được niêm yết tại Sở GDCK hoặc TTGDCK; công ty có cổ phiếu được ít nhất 100 NĐT sở hữu, không kể NĐT chứng khoán chuyên nghiệp và có vốn điều lệ đã góp từ 10 tỷ đồng trở lên.
Cũng theo Luật Chứng khoán, khái niệm chào bán chứng khoán ra công chúng được hiểu là việc DN chào bán theo 1 trong 3 hình thức: thông qua phương tiện thông tin đại chúng, kể cả Internet; chào bán chứng khoán cho từ 100 NĐT trở lên, không kể NĐT chứng khoán chuyên nghiệp; chào bán cho một số lượng NĐT không xác định.
Đối với những DNNN thực hiện IPO thì việc đăng ký CTĐC hay không sẽ tùy thuộc vào số lượng cổ đông sau đó, nếu DN có từ 100 cổ đông trở lên sẽ phải nộp hồ sơ đăng ký CTĐC lên UBCK.
Các trường hợp DN thực hiện phát hành ra công chúng, ngay sau khi nộp hồ sơ xin phép tới UBCK thì đương nhiên được coi là CTĐC. Tuy nhiên, thực tế cho thấy, không ít DN sau đó lại không hội tụ đủ điều kiện của CTĐC, như số cổ đông ít hơn 100 người.
Ông Phạm Hồng Giang, Phó ban Pháp chế UBCK cho biết: "Đã xuất hiện tình trạng DN sau khi đăng ký CTĐC với UBCK xin rút lại hồ sơ với lý do không đủ số cổ đông như quy định".
Vấn đề là "chính những công ty này sau đó lại làm hồ sơ đăng ký CTĐC, liệu những công ty đó có làm gì mờ ám trong khoảng thời gian không phải là CTĐC?", ông Giang băn khoăn.
Mang vấn đề này trao đổi với ông Bùi Hoàng Hải, Phó ban Quản lý phát hành UBCK, ông Hải cho biết, đúng là có tình trạng này, nhưng mới chỉ có vài ba trường hợp.
Theo ông Hải, nếu doanh nghiệp có vốn điều lệ trên 10 tỷ đồng và có từ 100 cổ đông trở lên thì đương nhiên là CTĐC, nhưng UBCK đang gặp khó vì quy định hiện tại của pháp luật chưa đề cập đến việc giải quyết khi các công ty này không đáp ứng đủ điều kiện làm CTĐC nữa. "UBCK sẽ kiến nghị bổ sung vấn đề này trong nội dung sửa đổi, bổ sung Nghị định 14/2007/NĐ-CP", ông Hải nói.
Vi phạm: vẫn khó xử lý
Vừa qua, UBCK đã có văn bản gửi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) kiến nghị về việc cần sửa đổi quy chế cấp phép và thành lập NHTMCP để phù hợp với pháp luật về chứng khoán và TTCK, bởi có sự mâu thuẫn giữa hai quy định liên quan trực tiếp đến số lượng cổ đông.
Theo Điểm b, Khoản 2, Điều 5 Quy chế cấp giấy phép thành lập và hoạt động của NHTMCP, ban hành kèm theo Quyết định số 24/2007/QĐ-NHNN ngày 7/6/2007 của Thống đốc NHNN thì một trong những điều kiện để được cấp giấy phép là phải có tối thiểu 100 cổ đông tham gia góp vốn thành lập.
Trong thời gian vừa qua, một số NHTMCP mới thành lập đã huy động vốn góp từ trên 100 người. Đây được coi là việc chào bán chứng khoán ra công chúng.
Tuy nhiên, theo quy định của Luật Chứng khoán, tại Điều 12 và Nghị định 14/2007NĐ-CP thì các ngân hàng cổ phần không thuộc diện các DN có thể thực hiện việc chào bán cổ phần ra công chúng để thành lập. Điều này đã gây khó khăn cho UBCK nếu kiên quyết xử lý theo quy định của pháp luật về chứng khoán và TTCK.
Cũng trong cuộc trao đổi với ông Hải về vấn đề quản lý phát hành của CTĐC, ông Hải chia sẻ: "Hiện tại, UBCK gặp rất nhiều khó khăn trong việc xử lý vi phạm với các trường hợp DN chào bán ra công chúng mà không đủ điều kiện".
Theo Văn bản số 2113/UBCK-TT về việc các trường hợp chào bán chứng khoán ra công chúng khi chưa đáp ứng đủ các điều kiện theo quy định của Luật Chứng khoán của Ban Thanh tra (UBCK) thì có 21/22 DN chào bán chứng khoán ra công chúng khi vốn điều lệ dưới 10 tỷ đồng (tối thiểu 10 tỷ đồng vốn điều lệ là điều kiện cần để được phép chào bán chứng khoán ra công chúng theo Nghị định 36/2007/NĐ-CP) và 1 trường hợp chào bán ra công chúng vào tháng 7 - 8/2008 khi bị lỗ lũy kế đến hết 31/12/2007 là 9,35 tỷ đồng trên vốn điều lệ 13,88 tỷ đồng. Điều này còn chưa đề cập đến hàng loạt DN đã chào bán chứng khoán tăng vốn mà không đăng ký với UBCK.
Theo ông Hải, nếu cứ chiếu theo Điều 9 Nghị định 36/2007/NĐ-CP, khi đó các trường hợp chào bán chứng khoán ra công chúng mà chưa có giấy phép của UBCK thì phạt tiền từ 1 đến 5 lần số tiền thu trái phép và hủy phát hành, e là nhiều DN sẽ lâm vào tình trạng phá sản.
Chúng ta có thể lấy ví dụ từ trường hợp của CTCP Xây dựng điện VNECO 12 khi phát hành ra công chúng, tăng vốn từ 4 tỷ đồng lên 12 tỷ đồng. Nếu hủy bỏ phát hành và phạt tiền, chỉ cần phạt 1 lần với giả thiết DN bán bằng mệnh giá thì số tiền DN phải nộp cũng lên tới 8 tỷ đồng. Đây là khoản tiền chưa kể đến số tiền lãi phải trả cho NĐT trong thời gian DN nắm giữ tiền. Như vậy, với quy định quá khắt khe này, khó khăn cho DN, thậm chí nguy cơ phá sản là điều có thể thấy trước.
Không biết liệu đây có phải là nguyên nhân khiến Thanh tra UBCK đã phải chuyển toàn bộ vi phạm nêu trong Văn bản số 2113 nói trên về các cơ quan chủ quản giám sát, xử lý?
Ông Hải cho biết, trong thời gian tới, UBCK sẽ nghiên cứu trình Chính phủ sửa đổi Nghị định 36 để tạo điều kiện cho UBCK có thể xử phạt nghiêm minh hơn, tránh rơi vào tình trạng khó xử trên.
(Theo ĐTCK)
Posts
No comments:
Post a Comment