Thế giới coi Mỹ như một thiên đường đầu tư, rủi ro thấp và lợi nhuận cao. Vụ gian lận tài chính lớn nhất lịch sử phố Wall cho thấy thực tế không như vậy.
Nhiều năm nay, ông Bernie Madoff đã hút được hàng tỷ USD tiền đầu tư từ trong và ngoài nước vào quỹ của ông. Tại sao ông lại có thể làm được điều này, ông hứa hẹn về việc lợi nhuận cao và rủi ro thấp, người ta đã tin ông.
Vụ việc ông Madoff cho thấy sự sai lầm căn bản của kinh tế toàn cầu. Giống như những nhà đầu tư đã rót tiền vào quỹ của ông Madoff, phần còn lại của thế giới tin rằng kinh tế Mỹ nhìn chung là môi trường đầu tư tốt, rủi ro thấp và lợi nhuận cao.
Suy nghĩ này đã điều khiển cấu trúc thương mại và tài chính toàn cầu suốt 10 năm qua. Và khi cuộc khủng hoảng cho vay thế chấp bất động sản dưới chuẩn xảy ra, giả thuyết rủi ro thấp chấm dứt. Thế giới bước vào khủng hoảng tài chính.
Hãy chú ý đến sự thật: Từ cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997 – 1998, thế giới đã rất hào phóng cho Mỹ vay tiền. Lượng tiền cho vay không hề nhỏ, trong thập kỷ qua, người Mỹ đã vay tổng số 5 nghìn tỷ USD từ nguồn vốn nước ngoài.
Tại sao thế giới lại hào phóng với Mỹ đến vậy?
Nếu không có lượng tiền vào Mỹ mạnh như vậy, thế giới sẽ không bao giờ có toàn cầu hoá như hiện nay. Nước Mỹ là thị trường tiêu thụ lớn, tiêu thụ ô tô cho Đức và Nhật, hàng điện tử cho Đài Loan và Hàn Quốc, quần áo và nội thất cho Trung Quốc.
Thế giới phẳng, và tại sao điều đó lại không xảy ra? Một người Mỹ mua một chiếc laptop Đài Loan bằng tiền vay mua nhà, và nếu xét ngọn nguồn, một phần tiền người đó mua cũng là tiền đi vay từ nước ngoài.
Câu hỏi nhiều năm nay vẫn chưa có lời giải đáp, đó là tại sao dòng tiền này tiếp tục tồn tại. Tại sao thế giới lại sẵn sàng cho Mỹ vay tiền với những điều khoản hấp dẫn như vậy? Chuyên gia kinh tế học và nhà báo đưa ra hết giả thuyết này đến giả thuyết khác, nhưng cho đến nay, chưa có điểm nào được họ nhất trí.
Và nay, chúng ta đã thấy những gì đã xảy ra, những gì đã xảy ra đối với tổ chức tài chính lớn như Lehman Brothers và những quỹ nhỏ như của ông Madoff cảnh báo với nhà đầu tư trên thế giới rằng họ có thể đầu tư vào nền kinh tế được cho là an toàn nhất thế giới và sẽ nhận lại rất ít lợi nhuận.
Ông Madoff đã nói dối. Ông điều hành một quỹ đầu tư và khiến nhà đầu tư lớn trên khắp thế giới mất tiền, trong số đó có cả ngân hàng lớn nhất Tây Ban Nha, một ngân hàng lớn của Pháp và nay là đến cả ngân hàng HSBC.
Rủi ro thấp
Câu chuyện rủi ro thấp, lợi nhuận cao thu hút nhà đầu tư toàn thế giới. Một ví dụ cụ thể là Lehman đã bán 2 tỷ USD trái phiếu cho nhà đầu tư tại Hồng Kông, trong đó có rất nhiều người về hưu.
Tuy nhiên câu chuyện rủi ro thấp không phải là tất cả, ngoài ra còn nhiều lý do khác nữa: kinh tế Mỹ luôn được coi như có khả năng đổi mới hàng đầu thế giới. Việc đổi mới thông qua công nghệ, xét về bản chất luôn ẩn chứa nhiều rủi ro.
Nhiều khi đổi mới về công nghệ mang lại hiệu quả, nhiều khi không. Nếu đạt được thành công về công nghệ, kinh tế tăng trưởng bùng nổ như thời kỳ nửa cuối thập niên 1990.
Khung thể chế không đủ chặt chẽ
Tuy nhiên những năm gần đây, cải cách công nghệ không đạt được nhiều bước tiến. Công nghệ sinh học và công nghệ nano chưa phát triển đến giai đoạn chín muồi.
Hậu quả là kinh tế Mỹ không phát triển đạt kỳ vọng của nhiều người. Không có thu nhập và nợ ngày một nhiều hơn.
Lý do thứ hai là khung điều tiết của thị trường có phần chưa chặt chẽ.
Điều gì sẽ tiếp tục xảy ra? Toàn cầu hoá sẽ vẫn tiếp tục và chưa bao giờ hết rủi ro, việc nước Mỹ có thịnh vượng hơn hay không còn phụ thuộc vào khả năng đổi mới của chính họ chứ không phải khả năng mang đến một câu chuyện đầy hấp dẫn cho nhà đầu tư nước ngoài về môi trường đầu tư rủi ro thấp tại Mỹ.
(Theo BusinessWeek)
Nhiều năm nay, ông Bernie Madoff đã hút được hàng tỷ USD tiền đầu tư từ trong và ngoài nước vào quỹ của ông. Tại sao ông lại có thể làm được điều này, ông hứa hẹn về việc lợi nhuận cao và rủi ro thấp, người ta đã tin ông.
Vụ việc ông Madoff cho thấy sự sai lầm căn bản của kinh tế toàn cầu. Giống như những nhà đầu tư đã rót tiền vào quỹ của ông Madoff, phần còn lại của thế giới tin rằng kinh tế Mỹ nhìn chung là môi trường đầu tư tốt, rủi ro thấp và lợi nhuận cao.
Suy nghĩ này đã điều khiển cấu trúc thương mại và tài chính toàn cầu suốt 10 năm qua. Và khi cuộc khủng hoảng cho vay thế chấp bất động sản dưới chuẩn xảy ra, giả thuyết rủi ro thấp chấm dứt. Thế giới bước vào khủng hoảng tài chính.
Hãy chú ý đến sự thật: Từ cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997 – 1998, thế giới đã rất hào phóng cho Mỹ vay tiền. Lượng tiền cho vay không hề nhỏ, trong thập kỷ qua, người Mỹ đã vay tổng số 5 nghìn tỷ USD từ nguồn vốn nước ngoài.
Tại sao thế giới lại hào phóng với Mỹ đến vậy?
Nếu không có lượng tiền vào Mỹ mạnh như vậy, thế giới sẽ không bao giờ có toàn cầu hoá như hiện nay. Nước Mỹ là thị trường tiêu thụ lớn, tiêu thụ ô tô cho Đức và Nhật, hàng điện tử cho Đài Loan và Hàn Quốc, quần áo và nội thất cho Trung Quốc.
Thế giới phẳng, và tại sao điều đó lại không xảy ra? Một người Mỹ mua một chiếc laptop Đài Loan bằng tiền vay mua nhà, và nếu xét ngọn nguồn, một phần tiền người đó mua cũng là tiền đi vay từ nước ngoài.
Câu hỏi nhiều năm nay vẫn chưa có lời giải đáp, đó là tại sao dòng tiền này tiếp tục tồn tại. Tại sao thế giới lại sẵn sàng cho Mỹ vay tiền với những điều khoản hấp dẫn như vậy? Chuyên gia kinh tế học và nhà báo đưa ra hết giả thuyết này đến giả thuyết khác, nhưng cho đến nay, chưa có điểm nào được họ nhất trí.
Và nay, chúng ta đã thấy những gì đã xảy ra, những gì đã xảy ra đối với tổ chức tài chính lớn như Lehman Brothers và những quỹ nhỏ như của ông Madoff cảnh báo với nhà đầu tư trên thế giới rằng họ có thể đầu tư vào nền kinh tế được cho là an toàn nhất thế giới và sẽ nhận lại rất ít lợi nhuận.
Ông Madoff đã nói dối. Ông điều hành một quỹ đầu tư và khiến nhà đầu tư lớn trên khắp thế giới mất tiền, trong số đó có cả ngân hàng lớn nhất Tây Ban Nha, một ngân hàng lớn của Pháp và nay là đến cả ngân hàng HSBC.
Rủi ro thấp
Câu chuyện rủi ro thấp, lợi nhuận cao thu hút nhà đầu tư toàn thế giới. Một ví dụ cụ thể là Lehman đã bán 2 tỷ USD trái phiếu cho nhà đầu tư tại Hồng Kông, trong đó có rất nhiều người về hưu.
Tuy nhiên câu chuyện rủi ro thấp không phải là tất cả, ngoài ra còn nhiều lý do khác nữa: kinh tế Mỹ luôn được coi như có khả năng đổi mới hàng đầu thế giới. Việc đổi mới thông qua công nghệ, xét về bản chất luôn ẩn chứa nhiều rủi ro.
Nhiều khi đổi mới về công nghệ mang lại hiệu quả, nhiều khi không. Nếu đạt được thành công về công nghệ, kinh tế tăng trưởng bùng nổ như thời kỳ nửa cuối thập niên 1990.
Khung thể chế không đủ chặt chẽ
Tuy nhiên những năm gần đây, cải cách công nghệ không đạt được nhiều bước tiến. Công nghệ sinh học và công nghệ nano chưa phát triển đến giai đoạn chín muồi.
Hậu quả là kinh tế Mỹ không phát triển đạt kỳ vọng của nhiều người. Không có thu nhập và nợ ngày một nhiều hơn.
Lý do thứ hai là khung điều tiết của thị trường có phần chưa chặt chẽ.
Điều gì sẽ tiếp tục xảy ra? Toàn cầu hoá sẽ vẫn tiếp tục và chưa bao giờ hết rủi ro, việc nước Mỹ có thịnh vượng hơn hay không còn phụ thuộc vào khả năng đổi mới của chính họ chứ không phải khả năng mang đến một câu chuyện đầy hấp dẫn cho nhà đầu tư nước ngoài về môi trường đầu tư rủi ro thấp tại Mỹ.
(Theo BusinessWeek)
Posts
No comments:
Post a Comment